文章(zhāng)來(lái)源：中國企業報

2020年4月(yuè)2日，中國概念股明(míng)星公司瑞幸咖啡“自曝”2019年二季度到四季度，虛增收入人(rén)民币22億元，虛增金額占總額比例高(gāo)達42%。消息一出，市場(chǎng)震驚，瑞幸在納斯達克上市的(de)股票(piào)開盤即大(dà)跌85%，觸發熔斷暫停交易，随後在40分(fēn)鐘(zhōng)内觸發了(le)6次熔斷。截至收盤，股價僅剩6.4美(měi)元，當日跌幅高(gāo)達75%。

2020年4月(yuè)5日，瑞幸咖啡（北(běi)京）有限公司官方微博就此次涉嫌财務造假事件發布道歉聲明(míng)，強調“對(duì)于此次涉嫌财務造假事件及其所造成的(de)極惡劣影(yǐng)響，瑞幸咖啡在此向社會公衆緻以最誠摯的(de)道歉。涉事高(gāo)管及員(yuán)工，現已被停職調查。瑞幸咖啡董事會已委托由獨立董事組成的(de)特别委員(yuán)會及其委任的(de)第三方獨立機構，進行全面徹底調查。公司會第一時(shí)間向公衆披露調查結果，并采取一切必要的(de)補救措施，不回避就此事帶來(lái)的(de)一切問題。”

　　本來(lái)上市公司造假不是什(shén)麽新鮮事，在此之前新大(dà)地、萬福生科、紫光(guāng)古漢、綠(lǜ)大(dà)地等上市公司也(yě)被曝出财務造假，爲什(shén)麽瑞幸财務造假引起如此大(dà)的(de)關注呢(ne)，筆者認爲原因有以下(xià)幾點。

1瑞幸咖啡爲投資者編造了(le)一個(gè)美(měi)麗的(de)故事，在短短一年多(duō)的(de)時(shí)間，線下(xià)門店(diàn)超過4500家；在成立18個(gè)月(yuè)後，“火箭”速度上市，堪稱“全球IPO神話(huà)”。投資者給予瑞幸咖啡厚望，一旦其出問題，投資者的(de)錢有很大(dà)可(kě)能打水(shuǐ)漂，财務造假事件曝出必然引起投資者的(de)高(gāo)度重視。2中國廣大(dà)消費者對(duì)此事件的(de)關注。近年來(lái)，瑞幸咖啡不斷燒錢擴張，以大(dà)力度折扣、品牌營銷等在中國咖啡市場(chǎng)占據一席之地。廣大(dà)消費者也(yě)熱(rè)衷于享受大(dà)折扣喝咖啡的(de)優惠，優惠券還(hái)沒用(yòng)完，企業就被曝出問題，以後去哪“免費”喝咖啡，不能不讓人(rén)關注。3瑞幸咖啡作爲在美(měi)國上市的(de)中國概念股（以下(xià)簡稱“中概股”）明(míng)星公司，此事一出對(duì)中概股影(yǐng)響重大(dà)，可(kě)能導緻投資者對(duì)中概股的(de)信用(yòng)危機。加上2019年中美(měi)貿易摩擦、2020年新冠肺炎疫情對(duì)世界經濟的(de)沖擊等多(duō)種因素影(yǐng)響，該事件引起監管部門的(de)高(gāo)度關注。

那麽，如此引人(rén)關注的(de)瑞幸财務造假事件又帶來(lái)怎樣的(de)啓示呢(ne)？

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給投資者帶來(lái)的(de)啓示

投資者投資的(de)首要目的(de)是賺錢，在合理(lǐ)合法範圍内、風險匹配前提下(xià)，盡可(kě)能追求收益最大(dà)化(huà)。瑞幸财務造假事件也(yě)讓我們看到，備受追捧的(de)明(míng)星公司可(kě)能因爲某一事件而面臨巨大(dà)風險，這(zhè)也(yě)給投資者敲響警鐘(zhōng)。俗話(huà)說“股市有風險，投資需謹慎”，不管是機構投資者還(hái)是個(gè)人(rén)投資者，投資的(de)時(shí)候一定要“擦亮眼睛”。

投資時(shí)需重點關注：

（一）公司管理(lǐ)團隊。公司高(gāo)層管理(lǐ)者是公司的(de)掌舵人(rén)，影(yǐng)響著(zhe)公司戰略制定和(hé)發展方向，一旦高(gāo)管層出現經常性變動，公司發展可(kě)能偏離既定正确方向。不僅要做(zuò)好高(gāo)管層能力素質的(de)背景調查，而且要關注其個(gè)人(rén)職業道德操守，盡力避免“逆向選擇”和(hé)“道德風險”問題出現。

（二）公司盈利能力和(hé)股利分(fēn)配情況，這(zhè)也(yě)是投資者最爲看中的(de)。在對(duì)公司财報分(fēn)析時(shí)重點關注每股收益、每股淨資産、未分(fēn)配利潤等指标，結合指标縱向、橫向對(duì)比，綜合考慮後再做(zuò)決策。

（三）公司合法合規性。遵守法律法規是一個(gè)公司正常運轉的(de)底線，但在資本的(de)驅動下(xià)，部分(fēn)企業可(kě)能铤而走險，這(zhè)時(shí)候投資者就要睜大(dà)眼睛，通(tōng)過企查查、天眼查、中國裁判文書(shū)網等渠道了(le)解拟投資企業的(de)潛在風險，盡可(kě)能避開法律法規方面的(de)“雷”和(hé)“坑”。

2

給審計機構帶來(lái)的(de)啓示

瑞幸财務造假事件曝出後，負責瑞幸咖啡審計工作的(de)安永華明(míng)會計師事務所（以下(xià)簡稱“安永”）也(yě)備受矚目，之前的(de)“安然事件”再次被提及。根據新浪财經報道，安永表示在對(duì)瑞幸咖啡2019年年度财報進行審計的(de)過程中，發現瑞幸咖啡部分(fēn)管理(lǐ)人(rén)員(yuán)在2019年第二季度至第四季度通(tōng)過虛假交易虛增了(le)公司相關期間的(de)收入、成本及費用(yòng)。安永的(de)表示并不能表明(míng)其充分(fēn)發揮了(le)審計作用(yòng)和(hé)對(duì)瑞幸咖啡财報的(de)合理(lǐ)保證，也(yě)不意味著(zhe)其必然承擔瑞幸事件帶來(lái)的(de)風險，安永、中金公司等中介機構是否被追加起訴還(hái)需要看事件的(de)進一步發展。近年來(lái)，社會審計力量日益強大(dà)，四大(dà)會計師事務所蓬勃發展，立信、瑞華等事務所的(de)影(yǐng)響力也(yě)與日俱增。會計師事務所在發展壯大(dà)的(de)同時(shí)，也(yě)要注意防範潛在風險，盡可(kě)能避免将自身陷入财務舞弊事件中。

具體而言，可(kě)以著(zhe)重做(zuò)好以下(xià)三點：

（一）嚴格遵守審計準則及相關法律法規，保持審計的(de)獨立性。注冊會計師審計是社會審計的(de)重要組成部分(fēn)，審計的(de)過程中一定要樹立“底線思維”，嚴格遵守審計法律法規；同時(shí)，要保持第三方外部監督的(de)獨立性，盡量避免被公司高(gāo)管及其他(tā)因素影(yǐng)響，出具客觀真實的(de)審計報告。

（二）提高(gāo)審計工作質量，切實發揮審計的(de)作用(yòng)，幫助企業“擠水(shuǐ)分(fēn)”。注冊會計師審計不是簡單地查閱企業的(de)會計賬簿、财務報表，而是要挖掘财務數據背後的(de)經濟運行實際情況，不能因爲企業提供了(le)财報真實可(kě)信承諾書(shū)，就據此相信企業财報的(de)真實性，更要依靠專業知識、客觀判斷去發現企業經濟活動的(de)異常情況，幫助企業建立更爲完善的(de)财經制度，堵住漏洞。

（三）打造過硬審計人(rén)員(yuán)隊伍，控制潛在審計風險。高(gāo)素質、專業化(huà)的(de)審計隊伍更可(kě)能發現審計中的(de)問題，出具審計報告的(de)時(shí)候也(yě)更爲客觀謹慎，這(zhè)有助于規避潛在審計風險，提升審計機構自身影(yǐng)響力，樹立在業界的(de)口碑，增強競争力。

3

給金融監管部門帶來(lái)的(de)啓示

明(míng)星公司突然自曝收入造假22億元，無疑在中概股市場(chǎng)投下(xià)一顆大(dà)雷，引發中概股危機。事件發生後，中國證監會表示對(duì)該行爲強烈譴責，強調“不管在何地上市，上市公司都應當嚴格遵守相關市場(chǎng)的(de)法律和(hé)規則，真實準确完整地履行信息披露義務。中國證監會将按照(zhào)國際證券監管合作的(de)有關安排，依法對(duì)相關情況進行核查，堅決打擊證券欺詐行爲，切實保護投資者權益。瑞幸咖啡注冊地在開曼群島，經境外監管機構注冊發行證券并在美(měi)國納斯達克股票(piào)市場(chǎng)上市”。在強烈譴責之後，我們需要的(de)更多(duō)是反思，反思上市公司财務造假問題層出不窮背後的(de)深層次原因，金融監管部門如何做(zuò)的(de)更好，以盡量減少此類事件發生。

（一）加強對(duì)上市公司的(de)監管，尤其是對(duì)上市公司信息披露範圍、真實性及合法性做(zuò)進一步明(míng)确。現有法律法規對(duì)上市公司信息披露要求不夠具體，需要細化(huà)深化(huà)，監管部門在這(zhè)方面可(kě)以結合實際作出詳細說明(míng)，加強對(duì)上市公司監管。必要時(shí)，動用(yòng)新修訂《證券法》的(de)域外管轄權。

（二）暢通(tōng)跨國聯合監管機制渠道，促進信息的(de)共享。考慮到一些企業在國外上市，由于管轄權不明(míng)确、不同國家法律法規的(de)差異性以及跨國監管的(de)複雜(zá)性，不同國家金融監管部門需要加強合作，促進信息共享，維護投資者的(de)合法權益。在美(měi)國上市的(de)瑞幸咖啡就是很好的(de)例子，其發展、上市過程中需要中美(měi)監管機構攜手合作，切實履職盡責，保障投資者利益。

文章(zhāng)來(lái)源：中國企業報

作者單位：中央軍委審計署北(běi)京審計中心

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